可见，先享当今的民间投资不振与法制环境或政策环境的关系不大。

原因可能在于，后付我国的土地供给是管控的，这使得房地产周期的上行阶段被拉得更长。在周期理论中，求破与此相对应的是康波周期和库茨涅兹周期，但似乎不能完全照搬。

中国在2005年制造业增加值占全球的份额不足10%，跑路如今已经超过30%。我曾经研究过步入深度老龄化阶段后国家的平均GDP增速的变化，风险基本上都比进入前的平均增速下一个台阶。因此，先享一般的野生大象的寿命最高也就50-60岁，但被驯养的老象由于可以获得精细食物，寿命通常会比较长。

同时要不断优化经济结构，后付让周期波动更加平缓，从而减少对经济的冲击，这就是韧性。当前中国核心城市地产租金收益率基本低于2%，求破远低于全球平均4.2%的水平。

因此，跑路人生的大部分时间都在与衰老作斗争，斗争的时间越长，说明韧性越足。

1991年日本房地产泡沫破灭后，风险经历了5年时间才把基准贴现率从6%降至0.5%。我曾经研究过步入深度老龄化阶段后国家的平均GDP增速的变化，先享基本上都比进入前的平均增速下一个台阶。

本文提出的观点是，后付要承认周期的存在，不要去回避或者臆想能超越周期。当前，求破健身运动已经风靡全国，求破中国大妈的广场舞早就跳到欧美诸国，以男性参与为主的中国马拉松赛事的举办次数，从2016到2019年三年增长一倍，2023年的赛事数量已经全球第一了。

1991年日本房地产泡沫破灭后，跑路经历了5年时间才把基准贴现率从6%降至0.5%。因此，风险一般的野生大象的寿命最高也就50-60岁，但被驯养的老象由于可以获得精细食物，寿命通常会比较长。